灣仔金紫荊廣場近年每逢五月四日，均舉行升旗禮，主辦單位希望青少年藉此回顧「五四運動」，心繫家國，振興中華。
一九一九年發生的五四運動，在政治層面是學生愛國運動，在文化層面是新文化運動。升旗禮突顯的是政治的一面，學校重視的應該是文化的一面。
已故華東師範大學教授王元化先生在其晚年，對「五四」新文化運動作了深邃的反省，其主要論點可簡述如下：
一、「五四」新文化運動不應簡單看作是文白或新舊之爭，它的精髓其實是「獨立的精神，自由的思想」。因此，衡量「五四」一代學人，不是看其是否用白話寫作，而是看其立身大節，有否堅持學術的獨立地位。
二、「五四」從西方引進民主與科學兩個概念，並得到了普遍的認同，可是卻很少有深入的鑽研，僅僅停留在口號上，至今還需要補課。
三、「五四」的一大特點是提倡個性解放。我國儒家傳統輕視個性，「五四」作為啟蒙運動，它強調人的價值，承認人的尊嚴。
四、「五四」是反傳統的，但它只反儒家而不反法家，對法家持肯定甚至讚揚的態度，可是儒家還有民本主義的思想，可與現代觀念接軌，法家卻站在君本位的立場，實行徹底的專制主義。
五、「五四」還有四大缺陷，一是庸俗進化觀點（認為凡是新的必定勝過舊的），二是激進主義（態度偏激、思想狂熱、趨於極端、喜用暴力），三是功利主義（學術失去自身價值，只為權勢服務），四是意圖倫理（從政治立場，而不是從是非真偽來考慮問題）。
回顧「五四」，是要繼承什麼精神？又要克服什麼缺陷？